Dividenden: Zwischen Zusatzeinkommen und Wachstumsbremse

Ein differenzierter Blick auf Ausschüttungen im Jahr 2025

In der Dividendensaison 2025 schütten die DAX-Unternehmen insgesamt rund 52,2 Milliarden Euro an ihre Aktionäre aus. Diese Summe unterstreicht die Bedeutung von Dividenden als Einkommensquelle für Anleger. Doch während Dividenden für Ruheständler ein willkommenes Zusatzeinkommen darstellen können, sollten Anleger im Vermögensaufbau die Auswirkungen von Ausschüttungen auf das langfristige Wachstum ihres Investments kritisch betrachten.

📈 Dividenden als Einkommensquelle im Ruhestand

Für Anleger im Ruhestand bieten Dividenden eine regelmäßige Einkommensquelle, die zur Deckung laufender Ausgaben beitragen kann. Besonders attraktiv erscheinen Unternehmen mit stabilen und verlässlichen Ausschüttungen.

Beispielhaft lassen sich im Jahr 2025 folgende Dividendenrenditen innerhalb des DAX beobachten:

• Mercedes-Benz: Dividende von 5,30 € je Aktie → Rendite: 8,11%
• Volkswagen Vz.: Dividende von 9,06 € je Aktie → Rendite: 6,69 %
• Allianz: Dividende von 13,80 € je Aktie → Rendite: 4,31 %

🚫 Wichtig: Diese drei Beispiele stellen keine Kaufempfehlung dar. Sie sollen lediglich verdeutlichen, welche Ausschüttungsniveaus aktuell am Markt möglich sind.

Die hohe Dividendenrendite der beiden Autoaktien ist unter anderem auch darauf zurückzuführen, dass ihre Aktienkurse in den vergangenen Monaten deutlich gefallen sind. Dadurch ergibt sich rein rechnerisch eine höhere Rendite, die aber nicht zwangsläufig für eine attraktive Investmentchance steht. Sie sollen lediglich verdeutlichen, welche Ausschüttungsniveaus aktuell am Markt möglich sind.

Darüber hinaus gilt: Die Höhe einer Dividende allein sollte niemals das einzige Auswahlkriterium für eine Aktie sein. Entscheidend ist unter anderem, dass ein Unternehmen seine Dividende über Jahre hinweg regelmäßig und nachhaltig gezahlt hat – und dass die Ausschüttung aus dem operativen Gewinn erfolgt, nicht aus der Substanz. Nur dann kann eine Dividende auch zukünftig verlässlich und sinnvoll sein.

Ich habe in diesem Artikel bewusst Beispiele aus dem DAX gewählt, da diese Werte hierzulande besonders bekannt sind. Grundsätzlich sollte ein gut strukturiertes Depot jedoch breit international gestreut sein – über verschiedene Länder, Branchen und Währungen hinweg.

Entscheidend ist, dass ein Unternehmen seine Dividende über Jahre hinweg regelmäßig und nachhaltig gezahlt hat – und dass die Ausschüttung aus dem operativen Gewinn erfolgt, nicht aus der Substanz. Nur dann kann eine Dividende auch zukünftig verlässlich und sinnvoll sein.

🔽 Die Kehrseite der Dividenden im Vermögensaufbau

Für Anleger im Vermögensaufbau können Dividenden jedoch auch nachteilig sein. Am Ex-Dividenden-Tag reduziert sich der Aktienkurs um den Betrag der Dividende, was bedeutet, dass der Wert des Investments nominal gleich bleibt, aber ein Teil des Kapitals nicht mehr im Unternehmen arbeitet. Langfristig kann dies das Wachstum des Investments bremsen.

Ein Vergleich zwischen dem DAX-Performance-Index (DAX-P), der Dividenden reinvestiert, und dem DAX-Kursindex (DAX-K), der Dividenden nicht berücksichtigt, verdeutlicht diesen Effekt. Während der DAX-P am 24. April 2025 bei 22.064,51 Punkten notierte, lag der DAX-K bei 8.425 Punkten. In den vergangenen fünf Jahren ist der DAX-K um 83 %, der DAX-P jedoch um 113 % gestiegen. Diese Differenz zeigt, wie stark sich reinvestierte Dividenden auf die langfristige Performance auswirken können.

🔁 Thesaurierende ETFs: Automatisierte Wiederanlage von Dividenden

Für Anleger, die im Vermögensaufbau sind, bieten thesaurierende ETFs eine effiziente Möglichkeit, Dividenden automatisch wieder anzulegen. Dies fördert den Zinseszinseffekt und kann das Wachstum des Investments beschleunigen. Zudem entfällt der Aufwand, Dividenden manuell zu reinvestieren, und es können steuerliche Vorteile entstehen.

🧠 Fazit: Dividendenstrategie an die Lebensphase anpassen

Dividenden können je nach Lebensphase unterschiedliche Rollen im Portfolio spielen. Im Ruhestand bieten sie ein verlässliches Zusatzeinkommen, während sie im Vermögensaufbau das Wachstumspotenzial des Investments mindern können. Eine bewusste Auswahl von Anlageinstrumenten, wie thesaurierende ETFs, kann helfen, die Dividendenstrategie optimal an die individuellen Ziele und Bedürfnisse anzupassen.

Wenn Sie Unterstützung bei der Gestaltung Ihrer Dividendenstrategie wünschen – sei es zur Erzielung eines Zusatzeinkommens oder zur gezielten Wiederanlage im Vermögensaufbau – stehe ich Ihnen gerne beratend zur Seite. Besonders bei der Auswahl geeigneter ETFs mit dividendenstarken Aktien kann professionelle Begleitung sinnvoll sein. Im Ruhestand bieten sie ein verlässliches Zusatzeinkommen, während sie im Vermögensaufbau das Wachstumspotenzial des Investments mindern können. Eine bewusste Auswahl von Anlageinstrumenten, wie thesaurierende ETFs, kann helfen, die Dividendenstrategie optimal an die individuellen Ziele und Bedürfnisse anzupassen.

Hinweis: Die genannten Zahlen und Beispiele basieren auf Daten bis April 2025 und dienen der Veranschaulichung. Anleger sollten stets ihre individuelle Situation und aktuelle Marktdaten berücksichtigen.